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由法院支持的Dalmia Bharat企业有限公司(DBEL)正在与其子公司Dalmia Cement(Bharat)Ltd扩大其水泥业务,达成收购加尔各答Calcom水泥印度有限公司高达50%的交易,总投资额为238亿卢比(4600万美元)

Dalmia Bharat的水泥业务由私募股权巨头KKR单独支持

收购Calcom Cement股权的投资将通过新发行股票和收购私营公司现有股份的多个部分进行多次转售

Calcom是OPC和PPC水泥的制造商,目前正将其综合水泥生产能力扩大至每年210万吨

该交易使Calcom Cement的价值达到576亿卢比

这意味着估值约为每吨2,743卢比(鉴于其直接项目产能)或每吨3,388卢比(基于其初始产能170万吨)

这大约是该国最大的水泥生产商Ultratech和另一家大型ACC的估值的一半,但与其他一些中小型水泥公司的估值水平差不多

根据VCCircle金融研究平台VCCedge的数据,截至2011年3月,Calcom Cement的总收入为40亿卢比,净亏损为59亿卢比

该公司由其主席Binod Kumar Bawri创立,他曾参与印度东北部的业务

此外,阿萨姆邦政府的工业发展部门拥有Calcom Cement约10%的股份,该公司也得到荷兰和德国发展金融机构的支持

该公司以Calcom Cement品牌销售其产品

虽然其大部分销售目标是东北地区市场,其需求量每年超过500万吨(其中约一半来自其他地区的水泥厂),该公司计划扩展到其他地区

该国的部分地区,并出口到孟加拉国

Dalmia Bharat一直关注该国南部和东部地区的水泥企业,这些企业最近已经建立或正在建立产能,但由于需求疲软和生产成本高,因此面临运营中的问题

该交易似乎是PE支持公司的整合

DBEL是Dalmia Bharat Sugar&Industries(前身为Dalmia Cement Bharat)的水泥和动力业务

这家水泥子公司得到了收购巨头KKR的支持,该公司两年前投资750亿卢比,收购了未披露的股份,这是印度水泥行业最大的私募股权交易

筹集的资金将用于有机/无机增长和去杠杆化

大约六年前,Dalmia Cement Bharat从英联投资收到了大约115-120亿卢比

英联继续持有这些股票和分拆后,Dalmia Bharat Sugar&Industries和DBEL持有约5.6%的股份